Need to Know #

黄金界的“爱马仕”老铺黄金上半年营收或超 120 亿元

7 月 27 日，古法手工金匠品牌老铺黄金发布了 2025 年上半年正面盈利预告。根据预告显示，集团上半年总营收约为 120 亿元至 125 亿元人民币，同比将暴涨 241% 至 255%；上半年净利润约为 22.3 亿元至 22.8 亿元人民币，同比将激增 279% 至 288%。单家门店店效或将近 5 亿元人民币。

对于本次业绩飙升，集团在盈利预告中表示主要得益于两大方面：第一是品牌影响力的持续扩大，为品牌线上线下店铺整体营收带来了大幅增长；第二是产品的持续优化、推陈出新的策略有效支持了线上线下营收的持续增长。展望下半年，集团强调了“渠道”的重要性，声明集团在上半年对于国内外门店实施的扩张和优化政策将在后续的两个季度发挥重要作用。

老铺黄金自 2009 年成立以来一直专注于用“古法”手工制作黄金饰品，并于 2024 年 6 月 28 日正式在港股上市，因其在股市的强劲表现被称为“古法黄金第一股”。截至 7 月 28 日收盘，其总市值约合 1266 亿港元。

当前，老铺黄金已经完成了与国内所有头部商业中心的签约，国际化扩张也早已提上日程。 6 月 21 日，其首家海外门店落地新加坡头部商业中心滨海湾金沙，首日便门庭若市。在当下奢侈品经济动荡的环境下，老铺黄金不仅做到了“稳”，更做到了“稳”中求进。这支黄金界的“爱马仕”，正在用古法宫廷技艺，书写一个属于中国人自己的“奢侈神话”。

Let’s Talk

从事珠宝领域的读者铁哥

近年来，老铺黄金的迅速走红，背后离不开宏观环境的助推。一方面，金价持续上涨叠加大众对房地产与理财产品的信心下滑，使黄金重新成为保值投资的主流选项；另一方面，相较于宝石、玉石等门槛较高、信息不透明的品类，黄金因其价值明确、交易便捷而更具大众接受度。老铺黄金真正的优势在于，它在恰当的时机推出了契合市场心理与审美趋势的产品，实现了情绪价值与投资价值的双重绑定。可以说，它踩中了“黄金消费情绪拐点”，在天时地利人和中找准了自己的定位。

老铺黄金的消费者 Amber

今年就在北京王府中环那边买了一只花丝如意祥云纹手镯。那时候根本没犹豫价格，这镯子的图案和纹理让我想到自己妈妈以前戴的一款镯子。那种熟悉的安心感和对传统的尊重，让我觉得这已经不止是买首饰了，而是给自己一个阶段的纪念。

从事服装零售领域的读者 Grace

老铺黄金找准了一个极具差异化的市场定位：中式奢侈品珠宝。相比周大福、六福等传统金店缺乏奢侈品调性，而梵克雅宝、卡地亚等国际品牌又鲜少呈现中式美学，这种“中式奢华”的缺口，恰好被老铺黄金捕捉到。

在文化自信不断上升的语境下，老铺黄金对中国年轻高净值人群而言，是一种新鲜且具有文化认同感的选择。对于已经具备奢侈品消费能力的消费者来说，他们或许会思考：既然要买奢侈品，为什么选择那些在富人圈中早已”同质化“的国外珠宝品牌？相比之下，老铺黄金更能彰显个性的消费姿态。当然，不少产品在设计上仍存在争议。某些款式距离传统大牌珠宝所展现的极致精工与高奢质感仍有差距，而作为日常佩戴饰品，又略显不足。但无论如何，老铺黄金已通过精准的文化叙事与情绪共鸣，成功撬开了奢侈品与新国风之间的市场空白。

品牌动态 #

Dior 全新展览将于 9 月登陆上海

Dior 即将于 9 月 13 日至 10 月 8 日在上海复星艺术基金会举办全新展览“Miss Dior”，以致敬品牌首款香氛的传奇历史与创始人 Christian Dior 的艺术愿景。展览以“Miss Dior”为主线，溯源香水起源历史，并探索其与艺术之间的深度联结，深入呈现其与艺术、时尚、高级定制之间的深层联结。观众将在双层展厅中体验融合香氛、插画、雕塑、绘画与限量香水包装设计的多维视觉与嗅觉旅程，感受“Miss Dior”在艺术与高级定制领域的深远影响与宝贵价值。

Phoebe Philo 个人同名品牌进军中国市场

7 月 31 日，前 Celine 创意总监 Phoebe Philo 创立的个人同名品牌宣布将于今年 9 月起正式启动中国大陆零售批发业务。合作对象包括 B1OCK（杭州）、栋梁（北京/上海/阿那亚/深圳）、DSM（北京）、连卡佛（上海）及 SND（成都/上海）。品牌「C」系列将率先登陆中国市场，涵盖成衣、皮具、鞋履与配饰等品类。而「D」系列则预计于 2026 年初上架。本次扩张标志着品牌 2024 年全球化战略的持续推进——此前品牌已通过 Bergdorf Goodman（纽约）、DSM（伦敦&巴黎）等顶尖渠道布局欧美市场。

Lyst 发布第二季度品牌热度榜单

7 月 30 日，Lyst 正式发布了 2025 第二季度品牌热度榜单，其中 Miu Miu 成功取代 Loewe 夺回榜首席位。Saint Laurent 稳居第三，Prada 与 Coach 交换排名分列第四、第五位，The Row 上升两位至第六创品牌历史最高排名，COS、Chloé、Bottega Veneta 分列第七至第九，Moncler 和 Burberry 则分别重新回归前十和前二十。Miu Miu 本次夺冠主要得益于本季度推出的德训穆勒半拖、平底帆船鞋及薄底乐福鞋等鞋履产品。而 The Row 售价 690 美元的 Dune “人字拖”以 162% 搜索量强势增幅登顶单品热度榜单。

Moncler Grenoble 将在阿斯彭举办秋季时装秀

近日，Moncler Grenoble 正式宣布将于明年 1 月 31 日在美国滑雪胜地阿斯彭举办 2026 秋季系列秀场，同时这也是品牌首次在美国滑雪胜地举办大秀。本次秀场选址进一步延续了品牌秀场的高端雪场巡回策略：早在 2023 年 2 月，品牌就选择在瑞士 Saint Moritz 滑雪场举办 2024 秋季系列大秀，并在那时起确立了以高端雪场为选址逻辑的巡回式发布战略。

Dario Vitale 在 Versace 的首秀或将以非秀场的形式上演

Versace 新任创意总监 Dario Vitale 的首秀系列将不再使用传统的时装秀发布形式，转而通过私密活动于 9 月 26 日在米兰发布。Dario Vitale 于今年 4 月 1 日成为 Versace 新任创意总监，并曾在 Miu Miu 担任成衣设计总监，行业经验丰富。据悉，首秀系列可能将采用静态展与视频结合的方式面向公众发布，但截止目前， Versace 暂未对此公布具体的日程计划。

酩悦香槟首度以冠名赞助身份亮相 F1 大奖赛

在 LVMH 集团与 F1 于去年 10 月签署为期十年的合作协议后，酩悦香槟首次以赛事冠名赞助商的身份亮相于上周末举行的 F1 比利时大奖赛。本次大奖赛由迈凯伦车队车手 Oscar Piastri 摘得桂冠，他的名字也在赛后被刻在以酩悦香槟瓶身为设计灵感的“名人堂走廊”上。早在 1967 年，香槟就已成为 F1 车手登上领奖台庆祝胜利的标志性元素，而酩悦香槟也曾于 1981 年至 1997 年间担任 F1 官方香槟供应商。此次通过 LVMH 与 F1 的深度合作，酩悦香槟意在借助这项高净值运动的影响力，进一步强化品牌形象，并在激烈的市场竞争中脱颖而出。

维秘内衣秀将于今年秋季再度回归

7 月 29 日，Victoria's Secret 在其官方 Instagram 账号发布预告片，并宣布维密内衣秀将于今年秋季再度重磅回归。维密内衣秀曾因争议和成效问题停摆多年，后在去年重回大众视野，并邀请到 Lisa、Tyla 与 Gigi 等一众巨流女星助阵，但却因为舞台设计过于简陋，观感过于平淡并未取得预期反响。目前，Victoria's Secret 尚未公布本次大秀的更多细节。

Vivienne Westwood《她和她的珠宝展》登陆上海

7 月 28 日，Vivienne Westwood《她和她的珠宝展》亚洲首展于上海前滩太古里正式启幕，聚焦品牌自 1970 年代以来的经典珠宝创作。展览共设八大主题展厅，呈现品牌标志性造型、秀场配饰及珍贵档案，并结合多媒体影像、历史文献、声音装置与服饰陈列，打造沉浸式多感官体验。现场还特别设置限时商店与咖啡厅，发售展览特别款配饰及丝巾等限定商品。开幕当天，品牌 CEO Carlo D’Amario、COO Giuseppe Aragoni 与艺人王琳凯、欧阳娣娣亲临现场助阵。本次展览不仅展现了来自 Vivienne Westwood 独特的美学视角，更强调“减少、再利用、循环使用”的品牌可持续理念，彰显品牌的社会责任意识。

Rare Beauty 推出品牌首款高端香水

Rare Beauty 创始人 Selena Gomez 宣布将于 8 月 7 日推出品牌首款高级香水 Eau de Parfum，该款香水以焦糖、开心果、粉红胡椒为前调，辅以香草、生姜、可可为中调，尾调则为檀香、麝香与零陵香豆。瓶身设计由手部治疗师协助开发，并辅以人体工程学瓶泵设计。品牌还将推出四款香氛分层香膏，允许用户随时个性化香味选择。据悉，该款香水预计售价 50 美元，并计划于品牌官网及 Sephora 进行全球发售。

公司财报 #

Prada 公布 2025 上半年业绩报告品牌表现分化明显

7 月 30 日，Prada集团正式公布上半年财报信息。根据财报显示，集团上半年营收同比增长 8% 至 27.4 亿欧元，净利润则录得 3.86 亿欧元，与去年的 3.83 亿欧元基本持平。品牌方面，按照固定汇率计 Prada 品牌上半年零售额下滑 1.9% ，第二季度下滑 3.6%；而 Miu Miu 销售表现依旧强劲，上半年销售额增长达 49%，第二季度则增长达 40%。在地区市场，集团亚太市场营收增长 8% 至 8.38 亿欧元，欧洲增长 7% 至 7.28 亿欧元，美洲增长 10% 至 4.24 亿欧元，日本增长 6% 至 3.26 亿欧元。集团董事长 Patrizio Bertelli 在声明中表示集团上半年表现稳健，尽管短期内仍将面对不确定环境，但仍以长期发展作为主要目标。

爱马仕公布集团第二季度财报，顶奢表现依旧亮眼

7 月 30 日，爱马仕正式发布集团第二季度财报。数据显示，在固定汇率下，第二季度销售额同比增长 9% 至 39 亿欧元，且所有地区市场均实现可观增长。其中，日本市场表现最为强劲，增长 14.7% 至 3.92 亿欧元；美洲市场增长 12.3% 至 7.6 亿欧元；中东地区飙升 20.4% 至 1.77 亿欧元；欧洲增长 12.6%，亚洲（除日本外）则增长 5.3%。从产品类别来看，集团标志性的皮具部门表现依旧亮眼，同比增长 14.8%，销售额达 17.6 亿欧元；成衣与丝绸分别增长 3.8% 和 2.2%。相比之下，美妆与香水销售下滑 7.2%，为所有业务中跌幅最大；腕表部门也下滑 5.5%，为提振腕表业务，品牌计划在 2028 年前扩建瑞士制表工厂，以推动该板块业务的回暖与进一步发展。

Zegna 集团公布上半年营收数据，DTC 表现逆流而上

近日，Ermenegildo Zegna 集团公布了最新的财报数据。根据报告显示，今年上半年集团总营收同比下降 3% 至 9.277 亿欧元；第二季度营收下降 6% 至 4.689 亿欧元。其中，Zegna 品牌营收下降 2% 至 2.775 亿欧元，Thom Browne 受批发业务精简影响下滑 25.9% 至 6510 万欧元，而 Tom Ford 时装业务则录得 2.1% 增长，达 8520 万欧元。在地区表现方面，美洲市场因 Zegna 与 Thom Browne 在 DTC 渠道的稳健表现，同比增长 4.5%，但其他地区均出现不同程度的下滑。财报公布后，集团董事长兼CEO Gildo Zegna 表示：“集团在本季度强劲的 DTC 表现证明，尽管当下行业仍然充满挑战，但我们采取的一系列战略举措和行动正在取得成效。”

开云集团发布上半年业绩报告，美妆板块表现强劲

7 月 29 日，开云集团正式发布最新业绩报告。受旗下多个品牌销售持续下滑影响，集团上半年净利润同比大幅下跌 46%，经常性营业利润同比下降 39% 至 9.69 亿欧元，虽略高于市场预期的 9.33 亿欧元。其中，葆蝶家成唯一增长的品牌，营收 8.46 亿欧元，按财报报告基准增长 1%，按可比基准增长 2%。值得关注的是，集团美妆部门表现亮眼，香水品牌 Creed 销售表现突出，战略地位日益提升。

欧莱雅集团公布 2025 上半年财报中国市场实现复涨

7 月 30 日，欧莱雅集团正式发布了集团 2025 年上半年财报。据报告显示，集团上半年总销售额共录得 224.7 亿欧元，按实际汇率计同比增长 3%；营业利润则录得 47.4 亿欧元，同比增长 3.1%。值得注意的是，在旗下四大部门均取得可观增长的同时，集团一转之前在中国大陆市场的颓势，在第二季度取得约 3% 的营收额增长。财报发布后，欧莱雅集团 CEO Nicolas Hieronimus 表示本次增长主要得益于全球美容市场环境的逐步改善，并预计这种回暖趋势将在接下来的两个季度继续保持。

高管动态 #

Jil Sander 首席执行官上任半年后宣布离任

近日，意大利奢侈品集团 OTB 宣布旗下品牌 Jil Sander 首席执行官 Serge Brunschwig 将于今年 9 月因“个人原因”正式离职。Brunschwig 于今年 2 月加入 OTB 集团，并出任 Jil Sander 首席执行官并兼任集团首席战略官，任期仅有短短半年。此前，Brunschwig 曾担任 Fendi 董事长兼首席执行官，拥有丰富的奢侈品管理经验。本次离任正值品牌新任创意总监 Simone Bellotti 首秀即将到来之时，截至目前，该集团尚未公布其继任人选。

Tilly's 任命新任首席执行官

近日，美国青年服饰零售商 Tilly’s 宣布任命 Nate Smith 为总裁兼首席执行官，并加入董事会，任命将于 8 月 18 日起正式生效。联合创始人、执行主席兼现任首席执行官 Hezy Shaked 卸任后将继续担任执行主席一职。Smith 拥有丰富的行业经验，曾担任 Marolina Outdoor 首席执行官，并在 Boardriders、Oakley 及 Patagonia 等品牌担任高管职务。Shaked 表示，Smith 的战略视野和价值观对品牌至关重要，期待其能推动品牌复苏与业务增长。Tilly’s 成立于 1978 年，专注服务 13 至 22 岁的年轻消费者，核心产品涵盖潮流运动服、鞋履与配饰，合作品牌包括 Vans、Nike、Champion 等。

宝洁公司宣布任命新首席执行官应对转型阵痛

7 月 28 日，宝洁公司宣布原首席执行官 Jon Moeller 将转任执行董事长一职，并将这一职位交由首席运营官 Shailesh Jejurikar 接任，任命将于 2026 年 1 月 1 日起正式生效。Jejurikar 在宝洁内部拥有超过 35 年的丰富履历，曾负责 Health & Beauty Care 和 P&G Professional 等多个核心业务板块。当前，宝洁正处于结构性重组阶段，包括裁员与撤出部分市场的举措显示出这家日用品巨头在经济下行压力下的艰难处境。本次换帅或释放出一个积极信号：拥有多部门深厚经验的 Jejurikar 或被寄望于带领品牌平稳度过转型阵痛期，并重新勘探与定义宝洁的未来发展路径。

Thom Browne 首席执行官或将离任

据悉，Thom Browne 现任首席执行官 Rodrigo Bazan 将于 8 月底离职，以寻求更多机会。该职位将会由 Nordstrom 服装与设计师部门的执行副总裁兼商品总监 Sam Lobban 接任。Lobban 于 2018 年加入 Nordstorm，在其任期内主导了包括 Thom Browne 在内的多家头部品牌的“New Concepts”店铺企划，并策划了多个顶级品牌之间的联名合作项目。